La dominance du Bitcoin est un indicateur clé pour comprendre la répartition des capitaux au sein du marché des cryptomonnaies. Exprimée en pourcentage, elle compare la capitalisation boursière du BTC à celle de l’ensemble des tokens existants. Suivre cette métrique permet de déceler les phases où les investisseurs privilégient la sécurité du Bitcoin face aux altcoins ou au contraire cherchent du rendement dans des projets émergents. Dans cet article, nous verrons comment se calcule la dominance, ce qu’elle révèle sur les cycles du marché, les principaux facteurs qui la font évoluer, et comment l’exploiter dans votre stratégie d’investissement.
Définition et mode de calcul de la dominance
La dominance du Bitcoin correspond à la part de la capitalisation boursière du Bitcoin (BTC) par rapport à la capitalisation totale de l’ensemble des cryptomonnaies. Exprimée en pourcentage, cette métrique se calcule simplement :
Dominance BTC (%) = (Capitalisation du BTC / Capitalisation totale du marché crypto) × 100
La capitalisation d’une cryptomonnaie s’obtient en multipliant son cours unitaire par le nombre de jetons en circulation. Pour le Bitcoin, il suffit donc de prendre le prix actuel d’un BTC et de le multiplier par les unités déjà minées. La capitalisation totale du marché crypto englobe, elle, toutes les monnaies numériques existantes (Ethereum, stablecoins, altcoins, tokens DeFi, etc.).
Au fil du temps, la dominance du Bitcoin a fluctué : elle culminait à plus de 90 % dans les premières années suivant sa création, puis s’est érodée pour tomber sous les 40 % au sommet de la bulle ICO de 2017–2018, avant de remonter autour de 60–70 % dans les phases de consolidation récentes. Cette variation reflète l’évolution de la part relative du BTC face à la multitude de nouveaux projets qui cherchent à capter l’attention et les capitaux des investisseurs.
Signification pour le marché des cryptomonnaies
La dominance du Bitcoin sert de baromètre général pour l’appétit des investisseurs vis-à-vis des altcoins et des projets émergents. Une dominance en hausse indique que les flux de capitaux se concentrent sur le BTC, considéré comme une valeur refuge ou un actif de référence plus sûr. Dans ce contexte, les altcoins perdent souvent du terrain, leurs cours ayant tendance à stagner ou à corriger plus fortement.
À l’inverse, une dominance en baisse révèle un période d’expérimentation et de prise de risque accrue : les investisseurs diversifient leurs portefeuilles en injectant des liquidités dans des cryptos alternatives (DeFi, NFT, Web3). Ces phases sont souvent corrélées à des bull runs spécifiques aux altcoins, parfois appelés « alt seasons », où certains tokens connaissent des hausses de 5 à 10 fois plus rapides que le Bitcoin lui-même.
En pratique, suivre la dominance du BTC permet de déceler des tendances cycliques : lorsque la dominance se stabilise ou commence à remonter après un creux, cela peut annoncer un retour de la confiance vers le Bitcoin et une rotation des positions hors des altcoins. Pour les gestionnaires de portefeuille et les traders, ajuster ses pondérations entre BTC et altcoins en fonction de l’évolution de cette métrique peut contribuer à optimiser la performance et à limiter le risque global.
Voir aussi : Qu’est-ce que le Wrapped Bitcoin (WBTC) et comment fonctionne-t-il ?
Facteurs qui influencent la dominance du BTC
Plusieurs dynamiques expliquent les variations de la dominance du Bitcoin. D’abord, l’arrivée de nouveaux projets et d’ICO (Initial Coin Offerings) modifie le total de la capitalisation crypto : plus le marché s’élargit à des tokens alternatifs, plus la part relative du BTC tend à diminuer, même si son cours progresse. Ensuite, les innovations propres aux altcoins, smart contracts, DeFi, NFT ou solutions de scalabilité, suscitent parfois un engouement massif qui détourne temporairement les capitaux du Bitcoin.
La confiance institutionnelle joue également un rôle déterminant. À chaque annonce de lancement d’un ETF Bitcoin, d’adoption par une grande entreprise ou de réglementation favorable, les investisseurs réorientent leur allocation vers le BTC, ce qui fait remonter sa dominance. À l’inverse, lorsqu’une blockchain rivale frappe les esprits par une levée de fonds spectaculaire ou un partenariat majeur, la dominance peut décliner en faveur de ces nouvelles opportunités perçues comme plus « rentables ». Enfin, les phases de volatilité extrême peuvent renforcer la position du Bitcoin : en période de crise, de liquidation générale ou d’incertitude macroéconomique, les capitaux fuient souvent les actifs les plus risqués pour se réfugier dans le BTC considéré comme « étalon » du marché crypto.
Comment interpréter la dominance dans sa stratégie d’investissement
Sur un plan pratique, la dominance du Bitcoin peut guider la répartition de votre portefeuille entre BTC et altcoins. Lorsque la dominance baisse durablement, cela traduit une propension du marché à privilégier les altcoins à fort potentiel de croissance : c’est le moment, pour un investisseur averti, d’allouer une part plus importante aux projets alternatifs, tout en restant vigilant sur la solidité fondamentale de chacun. À l’inverse, une remontée de dominance signale souvent une rotation de capitaux vers le Bitcoin et invite à renforcer sa position sur le BTC ou à réduire l’exposition aux tokens les plus spéculatifs.
Au-delà de ces ajustements tactiques, la dominance aide à identifier les « saisons » crypto : des cycles où la performance collective des altcoins surpasse largement celle du Bitcoin, suivis de phases de retour à la valeur refuge qu’est le BTC. En intégrant la lecture de la dominance à votre suivi de marché, en complément des indicateurs techniques et fondamentaux, vous bénéficierez d’une vision plus globale de l’appétit pour le risque et de l’évolution de la confiance dans l’écosystème crypto, vous permettant d’affiner tant vos décisions d’achat que vos points de sortie.
