Au début de septembre 2025, les marchés financiers observent une envolée de l’or qui atteint des sommets historiques, tandis que le Bitcoin frôle les 110 000 $. Cette dynamique est alimentée par l’espoir grandissant d’une baisse des taux de la Fed, qui stimule à la fois les actifs perçus comme des valeurs refuges et ceux jugés plus à risque.
L’or bat des records
L’or atteint des records historiques, poussé par un dollar affaibli et des probabilités de baisse de taux à plus de 90 % dès la réunion de septembre. Cette progression s’accélère dans un cadre où la Fed est sous pression politique, notamment via des critiques publiques qui érodent la confiance envers son indépendance.
D’un point de vue technique, des niveaux comme 3 400–3 450 $ jouent un rôle clef, leur franchissement activerait une impulsion vers le plus haut historique, aidé par des indicateurs de momentum acheteurs. De nombreux analystes tablent sur un objectif à 3 700–4 000 $ à moyen terme, bénéficiant d’une thématique de réserve de valeur dans un contexte inflationniste et géopolitique tendu.
Bitcoin en attente d’un rebond
Le Bitcoin stagne près des 110 000 $, dans un environnement de volatilité réduite. L’open interest sur les contrats à terme reste faible, reflétant un marché attentiste. Mais si la Fed confirme une baisse de taux, cela pourrait libérer une nouvelle vague de liquidité, réanimant ces arbitrages et poussant à nouveau les volumes et les primes à terme.
Sur un plan plus global, les baisses de taux favorisent les actifs risqués. le Bitcoin pourrait alors bénéficier d’un afflux massif de capitaux cherchant du rendement, avec des projections de progression pouvant aller jusqu’à +20 à +50 % selon certains analystes. Le Bitcoin devient alors un paramètre de sentiment marché, en mode risk‑on, il gagne en puissance ; sinon, il reste en retrait.
La Fed au centre du jeu
Au cœur de cette dynamique, la Fed est le facteur déclencheur. Si elle confirme un virage accommodant (soulagée par des données économiques fragilisées), l’or pourrait continuer son ascension comme valeur refuge solidement ancrée, tandis que le Bitcoin capterait la relance du risque.
À l’inverse, si la Fed temporise ou renonce à agir (face à une inflation persistante ou des indicateurs solides), alors l’or pourrait se stabiliser ou corriger, et le Bitcoin rester cantonné à une volatilité maîtrisée dans une fourchette étroite. Dans ce contexte, le faible open interest évoqué plus haut pourrait refléter une incapacité à capturer des mouvements directionnels majeurs.
Le pronostic est clair, les communications de la Fed lors de la prochaine réunion et les données économiques à venir (notamment les chiffres de l’emploi ou l’inflation) serviront de boussole aux deux actifs, chacun symbolisant une réponse différente à la quête de liquidité et au confiance du marché.
En septembre 2025, l’or et le Bitcoin servent de baromètres opposés pour mesurer l’appétit au risque. L’or, pilier de la protection en période d’incertitude, évolue sous l’impulsion des attentes d’assouplissement monétaire et des tensions géopolitiques. Le Bitcoin, silencieux mais prêt, pourrait se réveiller si la Fed déclenche un flux de liquidité favorable. Ce face-à-face s’annonce déterminant, le prochain mouvement de politique monétaire guidera lequel des deux actifs captera l’attention des marchés.
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